Phân tích kỹ thuật là gì, cách vận dụng trong đầu tư chứng khoán

Phân tích kỹ thuật là gì?

Phân tích kỹ thuật là một nguyên tắc giao dịch được sử dụng để đánh giá các khoản đầu tư và xác định các cơ hội giao dịch bằng cách phân tích các xu hướng thống kê thu thập được từ hoạt động giao dịch, chẳng hạn như biến động giá và khối lượng. Không giống như phân tích cơ bản, cố gắng đánh giá giá trị của chứng khoán dựa trên kết quả kinh doanh như doanh thu và thu nhập,  phân tích kỹ thuật  tập trung vào nghiên cứu về giá cả và khối lượng.

• Phân tích kỹ thuật là một nguyên tắc giao dịch được sử dụng để đánh giá các khoản đầu tư và xác định các cơ hội giao dịch theo xu hướng giá và các mẫu nhìn thấy trên biểu đồ.
• Các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng hoạt động giao dịch trong quá khứ và những thay đổi về giá của chứng khoán có thể là những chỉ báo có giá trị về biến động giá trong tương lai của chứng khoán.
• Phân tích kỹ thuật có thể trái ngược với phân tích cơ bản, vốn tập trung vào tình hình tài chính của công ty hơn là mô hình giá lịch sử hoặc xu hướng chứng khoán.

Hiểu phân tích kỹ thuật

Các công cụ phân tích kỹ thuật được sử dụng để xem xét kỹ lưỡng cách cung và cầu đối với chứng khoán sẽ ảnh hưởng đến những thay đổi về giá, khối lượng và sự biến động ngụ ý. Nó hoạt động dựa trên giả định rằng hoạt động giao dịch trong quá khứ và thay đổi giá của chứng khoán có thể là chỉ báo có giá trị về biến động giá trong tương lai của chứng khoán khi được kết hợp với các quy tắc đầu tư hoặc giao dịch phù hợp.

Nó thường được sử dụng để tạo tín hiệu giao dịch ngắn hạn từ các công cụ biểu đồ khác nhau, nhưng cũng có thể giúp cải thiện việc đánh giá điểm mạnh hoặc điểm yếu của chứng khoán so với thị trường rộng lớn hơn hoặc một trong các lĩnh vực của nó. Thông tin này giúp các nhà phân tích cải thiện ước tính định giá tổng thể của họ.

Phân tích kỹ thuật như chúng ta biết ngày nay lần đầu tiên được giới thiệu bởi Charles Dow và Lý thuyết Dow vào cuối những năm 1800.1Một số nhà nghiên cứu đáng chú ý bao gồm William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould và John Magee đã đóng góp thêm cho các khái niệm của Lý thuyết Dow giúp hình thành cơ sở của nó. Ngày nay, phân tích kỹ thuật đã phát triển bao gồm hàng trăm mẫu và tín hiệu được phát triển qua nhiều năm nghiên cứu.Thực hành giao dịch với tiền ảo

Sử dụng phân tích kỹ thuật

Các nhà phân tích chuyên nghiệp thường sử dụng phân tích kỹ thuật kết hợp với các hình thức nghiên cứu khác. Các nhà giao dịch bán lẻ có thể đưa ra quyết định chỉ dựa trên biểu đồ giá của chứng khoán và các số liệu thống kê tương tự, nhưng các nhà phân tích chứng khoán thực hành hiếm khi chỉ giới hạn nghiên cứu của họ ở phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật.

Phân tích kỹ thuật có thể được áp dụng cho bất kỳ chứng khoán nào có dữ liệu giao dịch lịch sử. Điều này bao gồm cổ phiếu,  hợp đồng tương lai ,  hàng hóa , thu nhập cố định, tiền tệ và các chứng khoán khác. Trên thực tế, phân tích kỹ thuật phổ biến hơn nhiều trong thị trường hàng hóa và  ngoại hối  , nơi  các nhà giao dịch  tập trung vào các biến động giá ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật cố gắng dự báo biến động giá của hầu như bất kỳ công cụ có thể giao dịch nào thường chịu tác động của cung và cầu, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng tương lai và các cặp tiền tệ. Trên thực tế, một số người xem phân tích kỹ thuật chỉ đơn giản là nghiên cứu về lực lượng cung và cầu được phản ánh trong biến động giá thị trường của chứng khoán.

Phân tích kỹ thuật thường áp dụng nhất cho những thay đổi về giá, nhưng một số nhà phân tích theo dõi các con số khác ngoài giá, chẳng hạn như khối lượng giao dịch hoặc số liệu lãi suất mở.

Chỉ báo Phân tích Kỹ thuật

Trong toàn ngành, có hàng trăm mô hình và tín hiệu đã được các nhà nghiên cứu phát triển để hỗ trợ giao dịch phân tích kỹ thuật. Các nhà phân tích kỹ thuật cũng đã phát triển nhiều loại hệ thống giao dịch để giúp họ dự báo và giao dịch theo biến động giá.

Một số chỉ báo tập trung chủ yếu vào việc xác định xu hướng thị trường hiện tại, bao gồm các vùng hỗ trợ và kháng cự, trong khi những chỉ báo khác tập trung vào việc xác định sức mạnh của xu hướng và khả năng tiếp tục của xu hướng đó. Các chỉ báo kỹ thuật và mẫu biểu đồ thường được sử dụng bao gồm đường xu hướng, kênh, đường trung bình động và chỉ báo xung lượng.

Nói chung, các nhà phân tích kỹ thuật xem xét các loại chỉ số sau:

• Xu hướng giá
• Các mẫu biểu đồ
• Chỉ báo khối lượng và động lượng
• Dao động
• Đường trung bình động
• Các mức hỗ trợ và kháng cự

Các giả định cơ bản của phân tích kỹ thuật

Có hai phương pháp chính được sử dụng để phân tích chứng khoán và đưa ra quyết định đầu tư:  phân tích cơ bản  và phân tích kỹ thuật. Phân tích cơ bản liên quan đến việc phân tích báo cáo tài chính của công ty để xác định giá trị hợp lý của doanh nghiệp, trong khi phân tích kỹ thuật giả định rằng giá của chứng khoán đã phản ánh tất cả thông tin có sẵn công khai và thay vào đó tập trung vào phân tích thống kê về biến động giá .

Phân tích kỹ thuật cố gắng hiểu tâm lý thị trường đằng sau xu hướng giá bằng cách tìm kiếm các mẫu và xu hướng thay vì phân tích các thuộc tính cơ bản của chứng khoán.

Charles Dow đã phát hành một loạt bài xã luận thảo luận về lý thuyết phân tích kỹ thuật. Các bài viết của ông bao gồm hai giả định cơ bản đã tiếp tục hình thành khuôn khổ cho giao dịch phân tích kỹ thuật.

1. Thị trường hiệu quả với các giá trị đại diện cho các yếu tố ảnh hưởng đến giá của chứng khoán, nhưng
2. Ngay cả các biến động giá thị trường ngẫu nhiên dường như cũng di chuyển theo các mô hình và xu hướng có thể xác định được và có xu hướng lặp lại theo thời gian.2

Ngày nay, lĩnh vực phân tích kỹ thuật được xây dựng dựa trên công việc của Dow. Các nhà phân tích chuyên nghiệp thường chấp nhận ba giả định chung cho lĩnh vực này:

1. Thị trường giảm giá mọi thứ: Các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng mọi thứ từ nguyên tắc cơ bản của công ty đến các yếu tố thị trường rộng lớn đến  tâm lý thị trường  đều đã được định giá vào cổ phiếu. Quan điểm này phù hợp với Giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) giả định một kết luận tương tự về giá cả. Điều duy nhất còn lại là phân tích biến động giá, mà các nhà phân tích kỹ thuật coi là sản phẩm của cung và cầu đối với một cổ phiếu cụ thể trên thị trường.
2. Giá di chuyển theo xu hướng: Các nhà phân tích kỹ thuật kỳ vọng rằng giá, ngay cả khi thị trường biến động ngẫu nhiên, sẽ thể hiện xu hướng bất kể khung thời gian được quan sát. Nói cách khác, giá cổ phiếu có nhiều khả năng tiếp tục xu hướng trong quá khứ hơn là biến động thất thường. Hầu hết các chiến lược giao dịch kỹ thuật đều dựa trên giả định này.
3. Lịch sử có xu hướng lặp lại: Các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng lịch sử có xu hướng lặp lại chính nó. Bản chất lặp đi lặp lại của các biến động giá thường được quy cho tâm lý thị trường, có xu hướng rất dễ đoán dựa trên những cảm xúc như sợ hãi hoặc phấn khích. Phân tích kỹ thuật sử dụng các mẫu biểu đồ để phân tích những cảm xúc này và các chuyển động tiếp theo của thị trường để hiểu xu hướng. Mặc dù nhiều hình thức phân tích kỹ thuật đã được sử dụng trong hơn 100 năm, nhưng chúng vẫn được cho là có liên quan vì chúng minh họa các mẫu biến động giá thường lặp lại.3

Phân tích kỹ thuật so với phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật, những trường phái tư duy chính khi nói đến việc tiếp cận thị trường, nằm ở hai đầu đối lập của quang phổ. Cả hai phương pháp đều được sử dụng để nghiên cứu và dự báo xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai, và giống như bất kỳ chiến lược hay triết lý đầu tư nào, cả hai đều có những người ủng hộ và đối thủ.

Phân tích cơ bản là một phương pháp đánh giá chứng khoán bằng cách cố gắng đo lường  giá trị nội tại  của một cổ phiếu. Các nhà phân tích cơ bản nghiên cứu mọi thứ từ nền kinh tế tổng thể và các điều kiện của ngành đến tình trạng tài chính và quản lý của các công ty. Thu nhập ,  chi phí , tài sản và nợ phải trả đều là những đặc điểm quan trọng đối với các nhà phân tích cơ bản.

Phân tích kỹ thuật khác với phân tích cơ bản ở chỗ giá và khối lượng cổ phiếu là yếu tố đầu vào duy nhất. Giả định cốt lõi là tất cả các nguyên tắc cơ bản đã biết đều được tính vào giá; do đó, không cần phải chú ý đến chúng. Các nhà phân tích kỹ thuật không cố gắng đo lường giá trị nội tại của chứng khoán mà thay vào đó, họ sử dụng biểu đồ chứng khoán để xác định các mô hình và xu hướng cho thấy cổ phiếu sẽ làm gì trong tương lai.

Phân tích cơ bản là một phương pháp đánh giá chứng khoán bằng cách cố gắng đo lường giá trị nội tại của một cổ phiếu. Mặt khác, giả định cốt lõi của phân tích kỹ thuật là tất cả các nguyên tắc cơ bản đã biết đều được tính vào giá; do đó, không cần phải chú ý đến chúng. Các nhà phân tích kỹ thuật không cố gắng đo lường giá trị nội tại của chứng khoán mà thay vào đó, sử dụng biểu đồ chứng khoán để xác định các mẫu và xu hướng có thể gợi ý chứng khoán sẽ làm gì trong tương lai.

Hạn chế của phân tích kỹ thuật

Một số nhà phân tích và nhà nghiên cứu học thuật kỳ vọng rằng EMH chứng minh lý do tại sao họ không nên mong đợi bất kỳ thông tin có thể hành động nào được chứa trong dữ liệu giá và khối lượng lịch sử ; tuy nhiên, theo cùng một lý do, các nguyên tắc cơ bản về kinh doanh cũng không nên cung cấp bất kỳ thông tin có thể hành động nào. Những quan điểm này được gọi là dạng yếu và dạng bán mạnh của EMH.

Một lời chỉ trích khác đối với phân tích kỹ thuật là lịch sử không lặp lại chính xác, vì vậy việc nghiên cứu mô hình giá có tầm quan trọng đáng ngờ và có thể bị bỏ qua. Giá dường như được mô hình hóa tốt hơn bằng cách giả định một bước đi ngẫu nhiên.

Lời chỉ trích thứ ba đối với phân tích kỹ thuật là nó hoạt động trong một số trường hợp nhưng chỉ vì nó tạo thành một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Ví dụ: nhiều nhà giao dịch kỹ thuật sẽ đặt  lệnh dừng lỗ  bên dưới đường trung bình động 200 ngày của một công ty nhất định. Nếu một số lượng lớn các nhà giao dịch đã làm như vậy và cổ phiếu đạt đến mức giá này, sẽ có một số lượng lớn các lệnh bán, điều này sẽ đẩy cổ phiếu xuống, xác nhận chuyển động mà các nhà giao dịch dự đoán.

Sau đó, các nhà giao dịch khác sẽ thấy giá giảm và cũng bán vị thế của họ, củng cố sức mạnh của xu hướng. Áp lực bán ngắn hạn này có thể được coi là tự hoàn thành, nhưng nó sẽ ảnh hưởng rất ít đến việc giá của tài sản sẽ như thế nào trong vài tuần hoặc vài tháng kể từ bây giờ.

Tóm lại, nếu có đủ người sử dụng các tín hiệu giống nhau, họ có thể gây ra chuyển động được tín hiệu báo trước, nhưng về lâu dài, nhóm các nhà giao dịch duy nhất này không thể điều khiển giá.

Kỹ thuật viên thị trường công chứng (CMT)

Trong số các nhà phân tích chuyên nghiệp, Hiệp hội CMT hỗ trợ tập hợp lớn nhất các nhà phân tích được chứng nhận hoặc được chứng nhận sử dụng phân tích kỹ thuật một cách chuyên nghiệp trên khắp thế giới. Chứng chỉ Kỹ thuật viên thị trường được chứng nhận (CMT) của hiệp hội có thể đạt được sau ba cấp độ kiểm tra bao gồm cả cái nhìn rộng và sâu về các công cụ phân tích kỹ thuật.4

Hiệp hội hiện miễn Cấp độ 1 của kỳ thi CMT cho những người có chứng chỉ Nhà phân tích tài chính được chứng nhận (CFA). Điều này chứng tỏ hai ngành củng cố lẫn nhau tốt như thế nào.5

Các nhà phân tích kỹ thuật đưa ra giả định gì?

Các nhà phân tích kỹ thuật chuyên nghiệp thường chấp nhận ba giả định chung cho lĩnh vực này. Thứ nhất, tương tự như giả thuyết thị trường hiệu quả, thị trường chiết khấu mọi thứ. Thứ hai, họ kỳ vọng rằng giá cả, ngay cả trong những biến động ngẫu nhiên của thị trường, sẽ thể hiện xu hướng bất kể khung thời gian được quan sát. Cuối cùng, họ tin rằng lịch sử có xu hướng lặp lại chính nó. Bản chất lặp đi lặp lại của các biến động giá thường được quy cho tâm lý thị trường, có xu hướng rất dễ đoán dựa trên những cảm xúc như sợ hãi hoặc phấn khích. 

Làm thế nào tôi có thể học phân tích kỹ thuật?

Có rất nhiều cách để học phân tích kỹ thuật . Bước đầu tiên là tìm hiểu những kiến ​​thức cơ bản về đầu tư, chứng khoán, thị trường và tài chính. Tất cả điều này có thể được thực hiện thông qua sách, các khóa học trực tuyến, tài liệu trực tuyến và các lớp học. Khi đã hiểu những điều cơ bản, từ đó bạn có thể sử dụng các loại tài liệu tương tự nhưng những tài liệu tập trung cụ thể vào phân tích kỹ thuật.