Công ty Square đang đầu tư bao nhiêu tiền vào Bitcoin

Bỏ qua các tiêu đề, Bitcoin có giá trị thấp hơn so với khi nó xuất hiện trên nền tảng Square.

Công ty công nghệ tài chính Square đã bắt đầu năm 2021 thuận lợi. Hơn một năm kể từ khi bắt đầu xảy ra đại dịch, doanh thu từ hệ sinh thái người bán (chủ yếu là thanh toán kỹ thuật số và các dịch vụ liên quan dành cho người bán) đã tăng 19% so với năm trước khi các giao dịch kinh doanh trực tiếp bắt đầu bình thường hóa trở lại. Ứng dụng tiền mặt cũng có ba tháng đầu năm mới tốt đẹp với doanh thu tăng khổng lồ 139% so với một năm trước khi người tiêu dùng đổ xô đến ví kỹ thuật số. 

Nhưng tổng doanh thu tại Square là 5,06 tỷ đô la trong quý 1 năm 2021, tăng 266% đáng kinh ngạc so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân? Bitcoin được giao dịch thông qua Ứng dụng tiền mặt. Tuy nhiên, Square hoàn toàn không phụ thuộc vào sự bùng nổ giá tiền điện tử. Ngược lại, nó hầu như không phải là một công việc kiếm tiền -- nhưng là một công việc tạo ra nhiều tiếng vang và giúp hoạt động kinh doanh thanh toán và quản lý tiền kỹ thuật số sinh lãi nhiều hơn của nó tiếp tục mở rộng.

Chính xác giá trị của Bitcoin đối với Square

Giống như cách mọi thứ diễn ra vào năm ngoái, giá Bitcoin tăng chóng mặt do người tiêu dùng quan tâm đến việc sở hữu một loại tiền kỹ thuật số là một lợi ích cho các con số tiêu đề của Square. Trong số 5,06 tỷ đô la doanh thu được tạo ra trong quý đầu tiên, 3,51 tỷ đô la là nhờ Bitcoin -- tăng hơn 1.000% so với quý 1 năm 2020 khi doanh thu Bitcoin chỉ là 306 triệu đô la. Người dùng ứng dụng tiền mặt mua và bán tiền kỹ thuật số chỉ là một phần của câu chuyện. Khi viết bài này, giá trị của Bitcoin đã tăng 720% kể từ đầu năm 2020.  

Tuy nhiên, bất chấp sự gia tăng mạnh mẽ, Bitcoin không phải là thứ thanh toán các hóa đơn tại Square (tổng thu nhập ròng là 39 triệu đô la và dòng tiền tự do thực sự là âm 132 triệu đô la trong quý trước). Thay vào đó, chính hệ sinh thái người bán Square và Ứng dụng tiền mặt (không bao gồm Bitcoin) mới thực sự thúc đẩy và tạo ra tiến bộ cho lợi nhuận của Square. Trên thực tế, khi bao thanh toán cho 19,9 triệu đô la chi phí suy giảm Bitcoin được nhận ra, kết quả tiền điện tử hầu như không có ý nghĩa trong quý vừa qua.  

TIÊU CHÍ	Q1 2021	QUÝ 1 NĂM 2020	THAY ĐỔI HÀNG NĂM
Doanh thu hệ sinh thái người bán	1,02 tỷ USD	853 triệu USD	19%
Lợi nhuận gộp của hệ sinh thái người bán	468 triệu USD	356 triệu USD	32%
Doanh thu ứng dụng tiền mặt (ví dụ Bitcoin)	529 triệu USD	222 triệu USD	201%
Lợi nhuận gộp của ứng dụng tiền mặt (ví dụ Bitcoin)	420 triệu USD	176 triệu USD	139%
doanh thu bitcoin	3,51 tỷ USD	306 triệu USD	1,047%
lợi nhuận gộp bitcoin	75 triệu USD	6,67 triệu USD	1,024%

Thỏa thuận Square trước cơn sốt tiền điện tử là gì?

Nói cách khác, doanh thu của Square đã tăng 44% trong Q1 lên 1,55 tỷ đô la khi loại trừ 3,51 tỷ đô la doanh thu Bitcoin. Bên cạnh việc tạo ra tiếng vang lớn trong chỉ số tài chính hàng đầu của nó, tại sao lại phải bận tâm đến Bitcoin?  

Đó là tất cả về bức tranh lớn hơn cho Square, công ty đang tạo ra nhiều tài khoản người dùng mới bằng cách cung cấp giao dịch tiền điện tử thông qua Ứng dụng tiền mặt . Khi đã ở trong hệ sinh thái, Ứng dụng tiền mặt (và hệ sinh thái người bán được tích hợp chặt chẽ thông qua Square) có thể kiếm tiền từ một số người dùng đó bằng các dịch vụ ví kỹ thuật số và thanh toán kỹ thuật số có lợi hơn nhiều. Do đó, tiếp thị giá rẻ với kết quả nhanh chóng là một cách để nghĩ về Bitcoin tại Square.  

Về lâu dài, nếu việc chấp nhận Bitcoin như một hình thức thanh toán giữa các doanh nghiệp tiếp tục tăng lên, Square sẽ có sẵn cơ sở hạ tầng và cơ sở người dùng để biến nó thành một hệ sinh thái hàng đầu mà từ đó người bán và người tiêu dùng có thể tương tác bằng cách sử dụng tài sản kỹ thuật số. Do đó, Bitcoin mang lại cho Square một mũi tên khác trong ống tên khi nó nhanh chóng phát triển mạng lưới người dùng của mình. 

Khi sao lưu kết quả Bitcoin, doanh số bán hàng của Square lên tới 10,7 tỷ đô la trong khoảng thời gian 12 tháng qua -- định giá cổ phiếu chỉ hơn 9 lần doanh số bán hàng trong 12 tháng qua. Để so sánh, PayPal ngang hàng lớn hơn và đối thủ cạnh tranh ví kỹ thuật số Venmo hiện đang giao dịch với doanh thu gấp khoảng 12,5 lần trong 12 tháng. Bitcoin hay không, cổ phiếu Square có vẻ như là một giá trị lâu dài ngay bây giờ.