Call Margin là gì? Một số lưu ý khi sử dụng Call Margin

Call Margin là gì và nên thực hiện Call Margin khi nào? Luôn là những câu hỏi được rất nhiều nhà đầu tư trong lĩnh vực tài chính quan trong. Vậy bạn đã biết gì về Call Margin chưa? Nếu chưa thì hãy cùng Money24h tìm hiểu rõ hơn về thuật ngữ ngày qua bài viết dưới đây nhé!.

Call Margin là gì?

Call Margin là gì? Hãy cùng phân tích nghĩa của từng từ trong cụm từ này để hiểu rõ hơn về thuật ngữ này. 

Trong lĩnh vực chứng khoán, “margin” hiểu theo nghĩa chuyên ngành nghĩa là “tiền ký quỹ” còn theo nghĩa thông dụng là “đòn bẩy tài chính” hay “tỷ lệ vay” của nhà đầu tư (NĐT) khi vay mua chứng khoán. Còn “call” nghĩa là “lệnh”. Vậy cụm từ “Call Margin” có thể hiểu là “lệnh dừng ký quỹ”. 

Đây là thuật ngữ dùng để chỉ “sự thông báo” của công ty môi giới dành cho NĐT đã vay tiền để mua chứng khoán nhưng rơi vào thời điểm chứng khoán của họ bị sụt giảm gần dưới ngưỡng an toàn so với tài sản đảm bảo. Call Margin được dùng với mục đích yêu cầu NĐT bán bớt chứng khoán hoặc nộp thêm tiền để “tỷ lệ vay” ở ngưỡng an toàn.

Cách tính Call Margin

Về cơ bản, Giá trị tài khoản bị “Call Margin” sẽ phụ thuộc vào mức ký quỹ duy trì và tỷ lệ vốn. Nghĩa là khi giá trị tài khoản bằng hoặc thấp hơn mức ký quỹ duy trì thì lệnh này sẽ được kích hoạt. 

Công thức tính là:

Giá trị tài khoản = Tiền vay / (1 – Mức ký quỹ duy trì)

Hay

Tỷ lệ Giá trị tài sản thực có/ Tổng giá trị chứng khoán < Z

Để giải quyết lệnh thì sẽ có 2 công thức như sau: 

• Trường hợp 1: Nộp bổ sung tiền.

(X + số tiền nộp thêm)/ (Y + số tiền nộp thêm) > Z

• Trường hợp 2: Bán cổ phiếu.

(X + lượng cổ phiếu*giá)/ Y > Z

Với:

• X là giá trị cổ phiếu hiện tại.
• Y là số tiền vay.
• Z là tỷ lệ Call Margin của công ty chứng khoán

Một số ví dụ về Call Margin

Ví dụ 1:

Nếu bạn sử dụng một tài khoản ký quỹ với 10.000$ tiền mặt và 10.000$ tiền vay từ công ty chứng khoán. Bạn thực hiện mua 200 cổ phiếu cho phép ký quỹ với giá là 100$/ cổ phiếu. Giả sử như mức ký quỹ duy trì của bạn tại công ty môi giới là 30% và giá trị tài khoản của bạn hiện tại là 20.000$.

Lệnh Call Margin sẽ được kích hoạt khi nếu như giá trị tài khoản của bạn giảm xuống thấp hơn 14.285,71$, bằng 10.000$ / (1 – 0,3), đồng nghĩa với giá mỗi cổ phiếu lúc này là 71,43$.

Ví dụ 2:

Bạn đang có 50 triệu đồng và muốn mua số cổ phiếu cho phép ký quỹ có giá trị là 100 triệu đồng, giá mỗi cổ phiếu là 100 ngàn đồng. Để thực hiện giao dịch bạn tiến hành lệnh vay ký quỹ Call Margin theo tỷ lệ 1:2 ở công ty X. Nhờ vậy mà bạn sở hữu được 1000 cổ phiếu và được biết công ty X có tỷ lệ Call Margin là 30%.

Sau một thời gian, giá trị số cổ phiếu mà bạn đã mua giảm xuống 30%, nghĩa là còn khoảng 70 triệu đồng, trừ đi phần vay Margin 50 triệu thì bạn còn lại 20 triệu. “Tỷ lệ giá trị tài sản thực/ tổng giá trị chứng khoán” lúc này sẽ là 20/ 70 = 28,5% < 30%.

Khi đó Call Margin sẽ xảy ra, bên công ty X sẽ yêu cầu bạn nộp thêm tiền hoặc bán bớt một lượng cổ phiếu để “tỷ lệ vay” đạt được ngưỡng, tức là cao hơn tỷ lệ Call Margin (30%). Vậy bạn sẽ có 2 hướng giải quyết như sau:

Trường hợp 1: Nộp tiền bổ sung 20 triệu.

(20 triệu + 20 triệu) / (70 triệu +20 triệu) = 44.44% > 30%.

Trường hợp 2: Bán 100 cổ phiếu

(20 triệu + 70 ngàn * 100 cổ phiếu) / 70 triệu = 38.6% > 30%

=> Để không bị Call Margin thì bạn hoặc là phải nộp thêm 20 triệu vào tài khoản hoặc là bán đi 100 cổ phiếu.

Một số hình thức đầu tư có Call Margin

Chứng khoán

Đối với Chứng khoán, lệnh Margin Call chỉ diễn ra với những NĐT đang có giao dịch ký quỹ với công ty chứng khoán. Khi tỷ lệ tài khoản của bạn nhỏ hơn tỷ lệ Call Margin mà công ty chứng khoán cho phép thì việc đưa tài khoản của bạn về ngưỡng an toàn sẽ phụ thuộc vào hướng giải quyết của công ty  chứng khoán.

Bạn nên cân nhắc kỹ trước khi quyết định sử dụng lệnh Call Margin để đầu tư chứng khoán, đặc biệt là với người mới bắt đầu chơi chứng khoán. Vì lệnh này thường đi kèm những rủi ro tiềm ẩn mà bản thân bạn chưa thể hiểu rõ. 

Khi bị Call Margin bạn sẽ trở nên thụ động bởi hướng giải quyết đều sẽ do công ty chứng khoán quyết định. Ví dụ trường hợp bạn chưa kịp nộp thêm tiền vào tài khoản của mình, công ty sẽ tự động bán bớt cổ phiếu của bạn để đưa tài khoản về ngưỡng an toàn nên bạn có thể sẽ bị thiệt hại về tài chính.

Forex

Đối với Forex (thị trường ngoại hối), lệnh Call Margin sẽ diễn ra khi vốn của chủ tài khoản đã xuống dưới ngưỡng Margin Level và khi đó sẽ xảy ra hai trường hợp:

• Một là, các giao dịch của NĐT sẽ bị đóng bớt lại để tăng tỷ lệ ký quỹ về ngưỡng an toàn.
• Hai là, công ty sẽ yêu cầu NĐT nạp thêm tiền vốn vào tài khoản để tăng tỷ lệ ký quỹ của tài khoản.

Nếu chẳng may Margin Level chạm ngưỡng Margin Call, thì bạn cần lập tức nạp thêm tiền để tránh các lệnh giao dịch của bạn bị thanh lý nhằm đưa Margin Level về ngưỡng an toàn.

Crypto

Thị trường Crypto (tiền điện tử) cũng tương tự như Forex hay chứng khoán, Call Margin cũng sẽ xảy ra khi tài sản ký quỹ có nguy cơ bị thanh lý. Do đó, để tránh bị thanh lý tài sản thì NĐT cần nhanh chóng nạp thêm tiền vào tài khoản ký quỹ.

Giả sử, NĐT đặt lệnh "Long" giá Bitcoin với đòn bẩy 10x và sau đó giá Bitcoin đã bị sụt giảm 2% thì tài sản ký quỹ của NĐT sẽ giảm ngay 20%. Nếu giá Bitcoin cứ tiếp tục giảm, đến khi tài sản ký quỹ chạm mức cho phép thì lệnh Margin Call sẽ xảy ra với tài khoản của bạn.

Thời điểm nào thì bị Call Margin trong chứng khoán?

Lệnh Call Margin xảy ra khi “tỷ lệ Giá trị tài sản thực có/ Tổng giá trị chứng khoán” < tỷ lệ Call Margin của công ty chứng khoán cho phép. 

Ví dụ:

Công ty chứng khoán XYZ cho tỷ lệ call margin là 35%. NĐT có 100 triệu đồng và thực hiện ký quỹ 1:2 với công ty XYZ để mua một lượng cổ phiếu có giá trị là 200 triệu đồng. Giả sử có 2 trường hợp giá trị cổ phiếu giảm xảy ra như sau:

Trường hợp giá cổ phiếu giảm xuống 20% thì giá trị cổ phiếu còn lại của NĐT là 160 triệu, trừ đi phần vay margin là 100 triệu thì NĐT sẽ còn lại 60 triệu. Tỷ lệ Giá trị tài sản thực có/ Tổng giá trị chứng khoán lúc này sẽ là 60 triệu/ 160 triệu = 37,5%, tỷ lệ này lớn hơn tỷ lệ Call Margin nên lệnh sẽ không xảy ra.

Trường hợp giá cổ phiếu giảm 30%, theo cách tính trên thì tỷ lệ Giá trị tài sản thực có/ Tổng giá trị chứng khoán lúc này sẽ là 28,6% < 30% (tỷ lệ Call Margin lúc đầu). Lúc này, NĐT sẽ bị công ty chứng khoán XYZ Call Margin. 

Trong trường hợp NĐT không muốn bán một phần cổ phiếu thì NĐT phải nhanh chóng nạp tiền để tỷ lệ “Giá trị tài sản thực có/ Tổng giá trị tài sản chứng khoán” lớn hơn ngưỡng Call Margin quy định ban đầu của công ty XYZ.

Lưu ý khi sử dụng Call Margin là gì? 

Lựa chọn mức đòn bẩy phù hợp phù hợp

Có thể nói “đòn bẩy” trong lĩnh vực tài chính luôn là con dao hai lưỡi nếu bạn không có sự tính toán kỹ lưỡng trước khi sử dụng. 

Bởi đòn bẩy có thể giúp bạn thu về lợi nhuận nhanh chóng nhưng cũng có thể khiến bạn dễ bị Call Margin hơn nếu như lựa chọn đòn bẩy quá cao.

Thị trường giảm xuống thì không nên mua Margin

Việc mua tài sản bằng lệnh vay Margin trong khi thị trường giảm xuống có thể làm tăng mức độ rủi ro bị Call Margin cho tài khoản của bạn. Nếu như lệnh Call Margin không được giải quyết kịp thời thì sẽ gây thiệt hại lớn cho tài chính của bạn.

Các lệnh giao dịch luôn đặt Stop Loss

Hãy luôn đặt Stop Loss đối với tất cả các lệnh giao dịch nếu như bạn không có nhiều thời gian để theo dõi biến động của thị trường. Việc đặt Stop Loss sẽ giúp bạn hạn chế thua lỗ và tài khoản của bạn sẽ không bị Call Margin.

Bán mã yếu không thể phục hồi

Khi bạn bán bớt những mã cổ phiếu yếu, không có cơ hội phục hồi sẽ giúp giảm bớt nguy cơ bị Margin Call. Đồng thời, hành động này còn giúp bạn chuẩn bị được nguồn vốn cho việc tái cơ cấu đầu tư khi thị trường khôi phục trở lại.

Tránh mang tâm lý thu hồi khi thị trường ổn định

Có không ít NĐT lựa chọn thu hồi vốn bằng vay Margin ngay khi thị trường vừa phục hồi. Tuy nhiên nếu thị trường quay ngược và tiếp tục giảm thì sẽ khiến nhiều tài khoản bị căng Margin, thậm chí là dẫn đến ngưỡng Force Sell (thanh lý bắt buộc).

Cân nhắc đặt lệnh giao dịch, chia vốn phù hợp

Bạn nên chia vốn thành nhiều phần chứ không nên đặt tất cả vào một lệnh giao dịch nào đó. Vì nếu không may lệnh giao dịch này thua lỗ thì bạn vẫn còn vốn để tiếp tục thực hiện đặt lệnh giao dịch khác để bù lỗ hoặc kiếm lời. Bên cạnh đó, trước khi đặt lệnh thì bạn cũng cần xác định mức thua lỗ có thể chịu.

Giảm thiểu chi phí giao dịch

Việc lựa chọn công ty chứng khoán có mức phí giao dịch thấp sẽ giúp NĐT giảm bớt gánh nặng chi phí giao dịch khi ở vị thế vay nợ của công ty. Việc làm này cũng giúp NĐT tiết kiệm cho phần vốn đầu tư kế tiếp.

Kinh nghiệm xử lý tài khoản khi bị Call Margin là gì?

Việc sử dụng Call Margin giống như một con dao hai lưỡi và chỉ phù hợp cho những NĐT kinh nghiệm dày dặn. Nhưng nếu bạn lỡ rơi vào tình huống bị Call Margin thi một số kinh nghiệm của các nhà đầu tư kỳ cựu dưới đây có thể giúp bạn xử lý hiệu quả đấy.

Tuyệt đối không được tiếp tục mua vào bằng vay margin khi cổ phiếu giảm mạnh

Việc mua bằng vay margin khi thị trường giảm giá sẽ làm gia tăng mức độ rủi ro cho tài khoản của NĐT lên gấp nhiều lần. Bởi chỉ cần giá cổ phiếu cứ tiếp tục giảm thì tài khoản sẽ bị “Call Margin” nghiêm trọng hơn, thậm chí dẫn đến ngưỡng Force Sell.

Bắt đáy cổ phiếu thường tỷ lệ thành công rất thấp. Đa phần các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ bắt đầu đặt lệnh mua ngay khi cổ phiếu có xu hướng quay đầu tăng trở lại chứ không mua khi chưa thấy đáy.

Phải ngay lập tức hạ tỷ lệ vay Margin xuống nếu diễn biến giá không tăng như kỳ vọng.

Ưu tiên bán ra những mã yếu, không có cơ hội phục hồi.

Khi NĐT bán bớt những mã cổ phiếu yếu trong danh mục đầu tư thì tài khoản cũng đã giải phóng được một phần áp lực bị Full Margin. Đồng thời, hành động này cũng giúp NĐT chuẩn bị nguồn tiền cho hoạt động tái cơ cấu khi thị trường phục hồi.

Mạnh tay cắt Margin nhiều hơn để đưa tài khoản về mức thực sự an toàn.

Việc mạnh tay bán cổ phiếu nhiều hơn để đưa tài khoản về mức an toàn sẽ giúp NĐT tránh được rủi ro Force Sell khi cổ phiếu liên tục giảm. Bù lại, nếu cổ phiếu tăng, việc mạnh tay cắt Margin nhiều hơn sẽ giúp tài khoản NĐT có thêm “chỗ trống” để tái cơ cấu danh mục đầu tư khi thị trường hồi phục.

NĐT nên tự quyết định việc bán bao nhiêu cổ phiếu khi tài khoản bị Call Margin. Vì nếu để tài khoản đến ngưỡng Force Sell thì công ty chứng khoán sẽ bán những cổ phiếu có tính thanh khoản cao để bù đắp phần thiếu hụt. Do đó, bạn sẽ bị thiệt hại nặng nề về tài chính.

Không giữ tâm lý gỡ khi thị trường hồi phục.

Đa phần NĐT đều có tâm lý gỡ gạc bằng cách vay margin khi thị trường vừa hồi phục nhẹ. Thậm chí, nhiều người sẵn sàng Full Margin (vay ký quỹ quá mức) ngay sau khi vừa bị Force Sell. Việc gỡ gạc như vậy rất nguy hiểm bởi nếu đó là Bull Trap thì bạn buộc phải loay hoay liên tục trong vòng xoáy cơ cấu lại. Do đó, hãy xem trường hợp thị trường hồi là cơ hội để bạn tái cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình.

Hy vọng bài viết trên đã giúp bạn hiểu được Call Margin là gì và cách xử lý hiệu quả khi tài khoản bị Call Margin. Đừng quên ghé thăm Money24h mỗi ngày để có thêm nhiều thông tin đầu tư tài chính bổ ích, giúp gia tăng tỷ lệ thành công của bạn nhé!.